El inventor Geppetto crea una marioneta de madera llamada Pinocho. Su deseo de que Pinocho sea un niño de verdad es inesperadamente concedido por un hada. El hada encarga a Pepito Grillo que actúe como la «conciencia» de Pinocho y lo mantenga alejado de los problemas. Pepito no tiene mucho éxito en su empeño y la mayor parte de la película transcurre con Pinocho en serios problemas.